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长信可转债债券型证券投资基金2018年第2季度报告

2019-01-09 12:29

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  2、按基金合同规定,本基金自合同生效日起6个月内为建仓期,建仓期结束时,本基金各项投资比例已符合基金合同的约定。

  注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准;

  2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。

  本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。

  本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。

  本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

  本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形,未发现异常交易行为。

  2018年二季度受到外部贸易战和内部去杠杆的共同作用下,权益类市场呈现阶梯下行,同时,债券类市场走出利率牛市。权益方面,3月份开始的贸易战对市场形成压制效应,尤其是电子通信为代表的科技板块,因此市场选择了消费、医药板块进行避险,以及油价上涨带领的石化板块也有表现。5月下旬之后,由于宏观和微观对经济走势的分歧,地产、金融等权重板块持续下跌,至6月末,各市场指数均跌至年内新低。债券方面,二季度随着央行置换式和定向降准,确定利率下行趋势,十年国债和国开分别下行至3.5%和4.3%水平。与此同时,信用环境收缩引发低评级债券信用利差持续走扩,市场信用债成交十分清淡。

  面对二季度大幅波动的行情,我们提早布局,预判了经济基本面和监管政策对市场的影响,准确把握了机构行为和市场情绪。权益类资产,在判断整体震荡行情的前提下,对一季度的收益及时兑现,并且在避险板块进行等待。债券类资产,在国债利率震荡下行趋势中,加大整体利率

  持仓比例,获得票息和波段操作收益。信用债方面,继续控制信用风险,优选高等级流动性好的品种,保证组合的稳健盈利。此外,本基金适当配置了部分低估值和正股质地优秀的转债品种,以期获得稳定的投资收益。

  展望2018年三季度,基本面:虽然社融为代表的总量数据下行,但是政策的灵活空间和经济自身韧性仍将保持经济实现平稳增长。价格表现来看,CPI继续保持温和态势,PPI有望保持企稳。

  资金面:货币政策偏向适度宽松,配合去杠杆由整体转为结构性调整,广义流动性继续维持充裕。

  政策方面:加快发展先进制造业,推动互联网等和实体经济深度融合,在中高端消费等领域培育新增长点,形成经济新动能。

  海外方面:贸易战的影响预计未来还将持续存在,看好内生增长和自主可控标的。

  后市策略:目前,市场估值已经接近历史底部,监管政策也较此前有所缓和,市场有望企稳回升。关注半年报发布窗口,挖掘业绩超预期,在下跌中被错杀的品种,继续看好消费、医药、电新、科技等板块的中长期机会。

  下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度,密切关注经济走势和政策动向,适度调整组合权益部分的行业分布和个股集中度,债券部分的久期和仓位,加强流动性管理,严格防范信用风险,进一步优化投资组合,力争为投资者获取更好的收益。

  截至本报告期末长信可转债债券A基金份额净值为1.2060元,份额累计净值为2.1660元,本报告期内长信可转债债券A净值增长率为-5.99%;截至本报告期末长信可转债债券C基金份额净值为1.1810元,份额累计净值为2.0880元,本报告期内长信可转债债券C净值增长率为-6.08%;同期业绩比较基准收益率为-4.76%。

  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  5.10.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.10.2报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。

  注:本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

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