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海马财务:再次催生城投公司玩转了多年的资产划

2018-11-07 07:15

  “因为绕城公司不纳入本公司的归并范畴,其吃亏也未对本公司归并口径利润、现金流发生影响。因而,除了因投资丧失计入2012年度损益导致的吃亏外,本次股权让渡未对本公司利润、现金流环境发生本色影响。”江苏苏通暗示。

  工作缘起于2012年7月,绕城公司再度向各大股东提出继续增资要求,按拍照关方案,江苏苏通仍须增资17422万元,面临巨额追加投资,江苏苏通决定放弃。

  “姑苏绕城高速公路于2004年10月建成通车后,因为地域高速公路路网不完美,形成交通流量较小,加之公司欠债较大、财政成本过高档要素影响,公司持续呈现吃亏,且累计吃亏数额较大。”上述江苏苏通提交给买卖商协会的申明如是写道。

  “本公司分歧意继续增资的方案,决定让渡绕城公司全数股权,退出投资,并向上级主管部分请示。”上述江苏苏通申明文件中如是表述。

  本年3月底,江苏苏通向中国银行601988股吧)间买卖商协会提交的一份内部申明中,细致引见了对姑苏绕城高速的股权投资汗青、让渡缘由及颠末。

  作为苏南地域主要高速公路基建平台,2008年12月,江苏苏通决定出资52776.33万元收购江苏沿江高速持有的姑苏绕城高速16.67%的股权,并在半年后,出资17422万元对绕城公司进行增资,增资后所持股权比例不

  江苏苏通于2002年9月由江苏省交通厅、姑苏和南通两市人民当局、江苏交通控股、江苏交通财产集团配合出资设立,目前江苏交控持有该公司60.64%股权,为公司控股股东。

  2007年,绕城公司运营收入2.3亿元,净利润则为-6.7亿元;跟着全体运营情况的改善,2011年运营收入已达4.8亿元,大增207.47%,净利润吃亏也降至-4.7亿元。

  4月1日,江苏苏通相关股权让渡通知布告中,虽然公司几回再三申明,因为没有发生现金流出,股权让渡不会对此后的日常运营、偿债能力以及债权融资东西的到期偿付发生本色性严重影响;但也同时认可该公司股权让渡时未能按照《银行间债券市场非金融企业债权融资东西消息披露法则》的要求对相关股权让渡消息及时进行披露。

  变。至2011年12月底,江苏苏通对姑苏绕城高速累计账面投资70198.33万元。

  此外,绕城公司为姑苏市属国企,江苏苏通认为即便绕城呈现财政危机,姑苏当局也会出手相救,不会让其破产清理。

  近日,主承销商招商银行和江苏苏通对此次资产划拨做了多项沟通工作,意在强调因为剥离资产原为本公司的参股子公司,不纳入本公司的归并范畴。

  “无论四川高速仍是云投集团,划拨的都是优良资产,借以重整平台,获得新的融资能力。”4月17日,一家基金公司固定收益部人士告诉记者,江苏苏通案例释放的信号是,具有发债资历、相对优良的平台公司起头试图剥离劣质资产,从而达到减负目标。

  对此,江苏苏通也做了辩白,认为形成绕城公司吃亏的次要缘由是区域路网不完美,交通流量较小以及财政成本过高(年领取利钱高达7亿元),但跟着将来苏南高速路网的完美,交通流量的大幅上升,绕城的运营情况会较大改善。

  公开材料显示,姑苏绕城公司由江苏沿江高速、姑苏城建、姑苏交投、姑苏信任等公司出资组建,通过不竭增资扩股,2009年5月时注册本钱已达42亿元,其次要运营姑苏绕城高速公路扶植和维护办理、公路收费。

  一家持有“12苏通桥CP001”的基金公司人士向本报记者表述了江苏苏通和主承销商的两大瑕疵:一是江苏苏通既没有在发债前充实披露消息,也没有在股权让渡完成时及时通知,而是在上述股权工商变动近三个月后才通知债券持有人;第二,该公司此前年度也从未对相关股权投资计提持久股权投资减值预备。

  “昔时11月13日,中诚信特地进行了上会会商,认为该买卖对江苏苏通的偿债能力不形成严重影响,维持其AA级主体信用品级不变。”一位知恋人士透露。

  2012年11月9日,江苏国资委批复,同意该次股权让渡以经省国资委存案的评估净资产值为作价根据进行和谈让渡;而此前一个月,江苏苏通将相关股权让渡意向、估计发生的丧失及对偿债能力的影响向其评级机构中诚信国际作了报告请示。

  2012年12月31日,江苏苏通别离与绕城公司其他股东姑苏交投、姑苏城建(均为姑苏市国有独资公司)签订带有附加前提的股权让渡合同,将持有绕城公司12.71%的股权让渡给姑苏交投,股权账面价值535,333,844.87元,评估值9024元,让渡价9024元;将持有绕城公司3.96%的股权让渡给姑苏城投,股权账面价值166,649,485.06元,评估值2812元,让渡价2812元。

  “12苏通桥CP001”于2012年9月21日在银行间债券市场刊行,该短期融资券刊行金额为人民币10亿元,刻日1年,固定票面年利率5.10%,招商银行担任主承销商。

  本年3月10日,江苏苏通接绕城公司通知,相关工商变动已于2013年1月15日完成,股权让渡合同生效,随后通知“12苏通桥CP001”主承销商招商银行。

  江苏苏通暗示,已将上述高达7.2亿元的丧失全数计入2012年度损益,此举将导致2012年该公司净利润呈现负增加。

  4月第二周,对于“12苏通桥CP001”短期融资券的持有人而言,一份来自主承销商招商银行600036股吧)的债务人召集大会通知,让他们惊惶不已。

  材料显示,2012年11月13日,江苏立信永华资产评估房地产估价无限公司出具评估演讲称,绕城公司股东全数账面价值9959.29万元,评估值为7.1万元,江苏苏通持有的16.67%的股权评估值为1.18万元。

  2012年9月,江苏苏通完成了昔时第一期短期融资券的刊行工作,在其资金募集仿单中,主承销和刊行人没有披露任何相关江苏苏通将让渡其持有的姑苏绕城股权的动静。

  通知称:刊行人江苏苏通大桥无限义务公司(下称江苏苏通)在成功刊行10亿短融半年后,俄然通知布告将其姑苏绕城高速公司16.67%的股权悉数让渡,受此影响江苏苏通2012年度净利润将呈现吃亏。值得关心的是,上述16.67%的股权江苏苏通累计投资高达7.02亿元,最终却只按评估价值1.18万元让渡,投资丧失率近乎100%。

  2013年,江苏苏通年报审计事务所做出如下审计:虽然让渡股权合同带有生效前提,但按照其职业判断以及本色主要形式的准绳,主意投资丧失计入2012年度损益。

  数据显示,截至2011岁暮,绕城公司资产总额114.7亿元,净资产5.56亿元,累计吃亏高达36.56亿元。

  持续不减的偿付压力和恶化的现金流,再次催生城投公司玩转了多年的资产划拨游戏。

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