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基金收益:2018交银施罗德9只权益基金亏超20% 11只

2019-01-09 12:30

  2018年对于公募基金而言是极为难熬的一年,净值回撤成为常态,能够取得正收益的产品凤毛麟角,就连银行系基金公司交银施罗德也不例外。Wind数据显示,2018年该公司旗下七成权益类基金亏损。

  交银施罗德基金公司旗下能够取得可比数据,且抛去净值异动的权益类基金共有50只,但从2018年全年的业绩表现来看,该公司仅15只基金取得正收益,且其涨幅均不足6%。反观35只没能取得正收益的基金,其中25只基金跌幅超过10%,9只基金跌幅超过20%,交银国企改革(519756)与交银中证海外中国互联网(164906)排在2018年跌幅榜前列。

  此外,从累计收益来看,交银施罗德基金公司旗下有11只基金自成立以来累计负收益,剔除被动指数型基金后,累计亏损最多的产品是交银数据产业(519773),该基金成立于2016年8月16日,截至2018年最后一个交易日,其累计单位净值仅有0.6530元。

  2018年对于任何一家公募基金公司来说,似乎都是失望多余满足,就连银行系基金公司也同样如此。以交银施罗德基金公司为例,Wind数据显示,该公司旗下能够取得可比数据的权益类基金共有51只,但从2018年全年的业绩表现来看,仅15只基金取得正收益,占比不足三成,且涨幅均不足6%。反观35只没能取得正收益的基金,其中,25只基金跌幅超过10%,9只基金跌幅超过20%。

  值得注意的是,交银施罗德基金公司旗下产品中,排在2018年跌幅榜前列的多为被动指数型基金,在9只跌幅超过20%的产品中,有7只为被动指数型基金。在所属板块跌幅巨大且有杠杆效应的影响下,这些被动指数型基金业绩亏损严重。

  相比之下,主动管理型权益类基金则是根据投资理念的不同对股票等投资对象进行有目的的选择,因此更能体现基金经理的主管价值判断能力,但可惜在2018年,鲜有基金经理能够与市场抗衡。

  从交银施罗德基金公司旗下2只亏损超过20%的主动权益类基金来看,下跌原因可以分为两类,一类主要受A股市场的拖累,如交银国企改革;另一类则由于海外市场下挫导致,如交银中证海外中国互联网。

  根据中国经济网记者统计,交银国企改革2018年全年亏损21.79%,该基金成立于2015年6月10日,但自成立以来该基金的业绩表现均无亮点可寻,其近3年、近2年、近1年的阶段涨幅分别为-18.38%、-22.49%、-23.36%,均大幅跑输同类平均水平。

  从累计单位净值走势来看,交银国企改革净值从未突破1.15元。由于成立于股市由盛转衰之际,交银国企改革成立后净值即遭遇下挫,虽然当年3季度走出了反弹之势,但好景不长,反弹之路仅维持了一个季度,2016年初该基金净值大幅回撤,净值最低时已不足0.8元,此后又是漫长的反弹期。但遗憾的是,自2017年10月起,该基金净值震荡走低,截至2018年末,其累计单位净值仅余0.8110元。

  从基金规模来看,交银国企改革成立初期的规模为33.38亿元,但成立后其基金规模急转直下,分年度来看,截至2015年底、2016年底、2017年底、2018年底,该基金的规模分别为18.27亿元、12.89亿元、7.58亿元、4.90亿元。

  交银国企改革2018年亏损严重的一大原因是股票仓位过高,天天基金网显示,该基金2018年前三季度的股票仓位占比均超过85%,这在股市普跌之时尤为不利。三季报显示,交银国企改革的前十大重仓股分别为保利地产、恒立液压、南方航空、工商银行、首旅酒店、芒果超媒、四创电子、广州酒家、国药股份、中国医药,但个股占基金总值的比例都非常小,前十只合计仅有29.2%。

  由此不难看出,基金经理似乎是想通过减轻个股的持仓比例和分散化投资,来降低股市下跌对基金净值的负面风险。但在2018年这样的市场行情下,这样的操作也未能起到实际的效果。

  交银国企改革自成立以来一直由基金经理沈楠独立管理,至今3年又212天的时间里,沈楠的任职回报仅为-18.30%。沈楠于2009年6月至2011年3月在长江证券担任高级分析师,2011年加入交银施罗德基金,曾任行业分析师、基金经理助理。沈楠所管理的另一只基金交银主题优选混合(519700)业绩表现也不佳,其近2年、近1年及近半年的阶段涨幅分别为-2.82%、-15.45%、-10.06%。

  交银中证海外中国互联网业绩不佳的原因则主要是由于海外市场震荡。从重仓股来看,交银中证海外中国互联网近年来始终以美股的中概股为主。同时期的业绩显示,在今年一季度,该基金净值上涨了1.51%,二季度上涨了3.32%,其背景就是美国股市的节节攀升。但在三季度里,中概股出现震荡,该基金净值也随之大跌了13%,将此前的收益悉数回吐。临近年底,在诸多因素的影响下,美国股市出现高位回调,短暂时间内就跌入了技术性熊市,交银中证海外中国互联网受此影响净值回调幅度进一步拉大。Wind数据显示,交银中证海外中国互联网2018年全年跌幅为25.47%。

  交银施罗德基金公司成立于2005年8月4日,资料显示,交银施罗德基金公司是由交通银行和施罗德投资管理有限公司、中国国际集装箱海运(集团)股份有限公司共同发起设立的合资基金管理公司,三方持股比例分别为65%、30%、5%。公司总部设于上海,注册资本为2亿元。

  从最近几年公募基金发展情况看,银行系基金公司的优势越发凸显,在资金、人力等各方面都能得到股东的大力支持,因而银行系基金公司普遍发展迅猛。作为交通银行“嫡系”的交银施罗德基金公司自然也不例外,近年来基金规模可谓是突飞猛进。

  wind数据显示,2005年底,交银施罗德基金公司成立初期基金规模仅25亿元左右,在成立两年后规模已突破500亿元,此后虽然时有缩水,但整体上看,该公司规模呈现递增趋势。2016年底,交银施罗德基金公司的规模首次突破1000亿元,但很快又降至900亿元之下,直到2017年三季度其规模再次突破1000亿元。

  今年以来,该公司规模虽然成功突破1500亿元,但明显受到业绩不佳的影响,增速出现明显的放缓。比如在2018年二季度时,该公司规模为1694.41亿元,但到了三季度末,缩水至1569.80亿元,到四季度末,继续缩水至1547.46亿元。

  从各类型基金的规模变动情况看,交银施罗德旗下的货币基金从2018年二季度的上千亿元缩水到了年底的957.58亿元,其次,混合基金与股票型基金也从2018年中旬的413.68亿元、23.9亿元,缩水到了年底的386.29亿元和19.57亿元,同时QDII基金也出现缩水。仅有债券型基金的规模小幅增加。

  而从各基金类型占比来看,交银施罗德基金公司旗下货币型基金的规模占到了近40%,股票与混合型基金的规模占比约在25%左右,由此来看,这些重要的产品类型,在公募基金竞争激烈的市场环境下均没有表现出稳定的局面。

  天天基金网数据显示,交银施罗德基金公司目前共有117只基金,由21位基金经理管理,平均每位基金经理管理5.57只基金,而这些基金经理的平均任职年限仅为2年又12天。

  从累计收益来看,截至2018年底,交银施罗德基金公司旗下有11只基金自成立以来累计负收益,其中,亏损最多的5只基金也是被动指数型基金,这些基金在2018年的业绩表现也垫底。

  剔除被动指数型基金后,累计亏损最多的产品是交银数据产业(519773),该基金成立于2016年8月16日,截至2018年最后一个交易日,其成立以来的累计收益为-34.70%,该基金近2年、近1年及近半年的阶段涨幅分别为-31.39%、-14.10%、-15.10%。

  从累计单位净值走势来看,交银数据产业成立初期有过短暂上涨,但自2016年底便开始震荡回调,期间虽然也有过反弹,但整体看来颓势明显。截至2018年12月28日,该基金的累计单位净值仅余0.6530元。

  交银数据产业一直以来的股票仓位占比较高,就拿2018年来说,即便是A股走势如此不明朗的情况下,该基金前三季度的股票仓位占净值比依然超过93%。该基金偏重成长类个股,其在今年三季度的前十大重仓股分别为恒华科技、浪潮信息、卫宁健康、安车检测、盛通股份、北方华创、华测检测、保利地产、易华录、纳思达。

  交银数据产业自成立以来一直由基金经理芮晨独立管理,至今2年又144天的时间里,芮晨的任职回报却仅为-34.20%。芮晨2007年至2009年任深圳尚诚资产管理有限公司研究员、研究副总监,2009年至2013年任国联安基金管理有限公司行业研究员、投资经理,2013年至2014年任浙商证券资产管理有限公司投资主办。2015年加入交银施罗德基金管理有限公司。

  值得注意的是,迄今为止芮晨共管理过3只基金,且直到目前其仍管理着这3只基金,然而,其任职回报均不佳。除了上述交银数据产业以外,芮晨在管理交银科技创新灵活配置混合(519767)、交银先锋混合(519698)期间的任职回报分别为-10.02%、-43.19%。交银科技创新灵活配置近2年、近1年及近半年的阶段涨幅分别为-15.43%、-5.71%、-12.90%;交银先锋混合近2年、近1年及近半年的阶段涨幅分别为-29.02%、-10.01%、-14.43%。

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